工业是立国之本，新型工业化是中国式现代化的关键任务。党的二十届三中全会明确提出加快推进新型工业化，全国新型工业化推进大会也对金融赋能产业升级作出战略部署。在此背景下，中国人民银行等七部门于2025年8月联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》（以下简称《意见》），构建起适配新型工业化的金融服务体系，为加快发展新质生产力、建设制造强国和金融强国提供了行动纲领。从金融视角深入解读《意见》的政策导向与核心着力点，对于推动政策落地见效、实现产融深度协同具有重要意义。

　　站在更高的战略视角来看，《意见》的政策设计并非简单的资金投放扩容，而是以需求牵引为核心逻辑，通过深化金融供给侧结构性改革，实现金融资源与新型工业化战略任务的精准匹配，其导向可概括为服务实体经济、推动产业跃升和推动产融联动三大维度。

　　《意见》开宗明义将“金融服务实体经济”作为根本宗旨和防范化解金融风险的根本举措，这一导向既是对金融本源的回归，也是应对当前产业升级需求的必然选择。一方面，制造业是实体经济的核心载体，2025年10月末，我国制造业中长期贷款余额为14.97万亿元，同比增长7.9%，显著高于各项贷款平均增速，但仍存在“重短期、轻长期”“重大型、轻中小”的结构性失衡；另一方面，新型工业化对资金的需求呈现“周期长、风险高、跨领域”特征，传统金融服务模式与之难以适配。

　　为此，《意见》明确到2027年的核心目标：支持制造业高端化、智能化、绿色化发展的金融体系基本成熟，贷款、债券、股权、保险等工具联动衔接更紧密，制造业有效企业信贷需求得到充分满足，制造业企业发行债券的户数和规模持续增长，股权融资水平显著提升。这一目标将“制造业合理比重”纳入金融资源配置的核心考量，通过单列制造业信贷计划、差异化授信政策等机制，倒逼金融机构重构服务逻辑，从“被动响应”转向“主动适配”，为制造强国建设筑牢资金根基。

　　新型工业化的核心特征是高端化、智能化、绿色化，《意见》的政策导向精准锚定这一主线，构建起“分类施策、有扶有控”的资源配置体系。在高端化领域，针对集成电路、工业母机、基础软件等“卡脖子”环节，明确发挥结构性货币政策工具激励作用，提供中长期融资支持；在智能化领域，将数字化转型纳入金融服务重点，支持5G、工业互联网等数字基础设施建设，为中小企业数字化改造提供多元化融资；在绿色化领域，强化绿色信贷、绿色债券的牵引作用，向高碳行业低碳技改项目倾斜资源，助力绿色工厂升级。

　　尤为值得关注的是，《意见》提出“防止内卷式竞争”的导向，这意味着金融支持并非“撒胡椒面”，而是聚焦产业升级的关键环节，引导资金流向技术突破、模式创新和价值链攀升领域，避免低水平重复建设，推动产业整体迈向中高端。

　　新型工业化是系统性工程，单一金融政策难以破解产业升级的复杂难题。《意见》将“产业政策与金融政策协同”作为核心导向，构建起跨部门、跨层级的协同机制。在横向协同上，建立跨部门协同推进、政策激励约束、地方配套、风险防控四大机制，打通人民银行货币政策工具、工业和信息化部门产业清单、财政部门贴息政策、监管部门风险补偿的政策链路；在纵向协同上，推动中央政策与地方实践相结合，例如针对中西部承接产业转移，健全专项授信管理机制，引导金融资源向产业集群集聚。此外，《意见》创新性提出“科技产业金融复合型人才”双向培养机制，鼓励金融机构派驻产业园区金融专员、引进制造业专业背景人才，从人才层面破除产融信息壁垒，为长效协同提供智力支撑。

　　从具体做法来看，《意见》对照新型工业化的三大核心任务——提升产业科创能力、建设现代化产业体系、优化产业空间布局，提出18项针对性举措，其着力点可归纳为五大领域，直击当前金融服务的痛点与难点。

　　科技创新是新型工业化的核心驱动力，但关键技术攻关和科技成果转化存在前期投入大、回报周期长、失败率高的特征，急需“耐心资本”加持。在资金供给端，《意见》明确优化金融政策工具，引导银行为集成电路、医疗装备等重点产业链技术攻关提供中长期融资，对突破核心技术的企业开放上市、发债、并购重组“绿色通道”。在机制创新端，《意见》推出“科技产业金融一体化”专项行动，通过“一月一链”投融资路演、“千帆百舸”“专精特新”企业上市培育等活动，优化硬科技属性评价体系，引导社会资本“投早、投小、投长期、投硬科技”。同时，针对科技成果转化的“中试死亡谷”，《意见》支持创业投资基金与国家制造业创新中心、中试平台合作，发展创投二级市场基金，畅通基金份额转让渠道，解决早期资本“退出难”问题，为科技成果从实验室走向生产线提供全周期资金支持。

　　产业链供应链韧性是新型工业化的安全保障，而链上中小企业融资难、融资贵是长期痛点。《意见》创新性提出“数据信用+物的信用”的产业链金融新模式，实现从“核心企业依赖”到“全链赋能”的突破。

　　传统产业链金融多依托核心企业信用，而《意见》鼓励金融机构基于产业链的交易数据、物流数据、仓储数据等“数据信用”，以及仓单、订单等“物的信用”，为中小企业提供应收账款融资、订单融资等服务，探索供应链“脱核”模式。例如，可以通过全国中小微企业资金流信用信息平台建设，整合企业多维度数据，降低金融机构风控成本，提升首贷户授信效率。

　　针对链主企业的“补链延链”需求，《意见》完善并购贷款政策，支持链主企业整合上下游资源，同时强化战略性矿产资源的金融保障，通过期货产品体系完善助力大宗商品保供稳价，全方位提升产业链供应链自主可控能力。

　　现代化产业体系建设既需要传统产业转型升级，也需要新兴产业培育壮大，《意见》构建起“传统+新兴”双轮驱动的金融服务体系。对于传统产业，《意见》坚持“有扶有控”的授信原则，加大对高端化、智能化、绿色化技改的支持力度。一方面，发挥融资租赁“融资+融物”优势，支持企业更新智能装备、环保设备，并推动融资租赁债权资产证券化，拓宽资金来源；另一方面，鼓励上市公司通过定向增发、资产收购等方式实现行业整合，引导保险机构为企业数据资产安全提供风险保障。对于新兴产业，《意见》将新一代信息技术、智能网联汽车、商业航天、生物医药等纳入重点支持范畴，畅通多层次资本市场融资渠道。在股权融资端，优化科创板、创业板对硬科技企业的准入标准；在债权融资端，创新科技创新债券品种，鼓励银行理财子公司、保险资金等长线资金参与投资。同时，对未来产业进行前瞻布局，支持政府投资基金投向未来制造、未来能源等领域，为产业体系升级储备新动能。

　　数字化是新型工业化的核心特征，《意见》将数字金融作为重要抓手，推动金融科技与产业数字化同频共振。在基础设施层面，《意见》加强对5G、工业互联网、算力中心等数字基建的中长期贷款支持，通过不动产信托投资基金（REITs）、资产证券化等工具拓宽资金来源，破解数字基建“重投入、慢回流”的难题。在服务模式层面，鼓励金融机构运用大数据、区块链、人工智能技术简化业务流程，例如通过区块链实现产业链数据存证和资金溯源，通过智能风控模型提升中小企业融资效率。

　　尤为关键的是，《意见》推动“数据信用”体系建设，将企业的数字化转型成效纳入授信评价指标，既解决数字经济时代企业“轻资产、缺抵押”的融资痛点，又反向激励企业加快数字化转型，形成“金融赋能数字化、数字化反哺金融服务”的良性循环。

　　《意见》通过跨境金融便利化举措，为产业全球化布局提供支撑。在贸易结算领域，推进跨境人民币结算便利化，支持制造业企业在国际贸易中使用本币计价结算，降低汇率风险；在资金管理领域，优化跨国公司跨境资金集中运营政策，便利产业链企业统筹境内外资金；在投融资领域，支持符合条件的制造业企业开展跨境并购、境外发债，鼓励金融机构提供“投融资+汇率避险”一体化服务。针对中西部承接产业转移的需求，《意见》健全专项授信管理机制，引导金融资源向中西部产业集群集聚，同时推动区域股权市场与跨境金融工具联动，助力中西部企业链接全球资本，实现产业布局的区域均衡和全球拓展。

　　政策的生命力在于落地。《意见》不仅明确了支持举措，更从内部机制、人才队伍、风险防控三个方面构建长效保障体系，确保金融支持的强度、精度和效度。

　　第一，健全金融机构内部激励约束机制。《意见》要求金融机构单列制造业信贷计划，针对细分行业和企业成长阶段制定差异化授信政策，如对“专精特新”企业、高新技术企业设置专项额度，对初创期科技企业放宽短期盈利指标要求。同时，完善尽职免责机制，将服务新型工业化成效纳入分支机构和从业人员考核体系，打消基层服务的“后顾之忧”。部分商业银行已试点适当提升制造业贷款不良率容忍度的政策，有效激发了基层服务积极性。

　　第二，打造科技产业金融复合型人才队伍。产融协同的关键在人才，《意见》提出的双向培养机制是破局关键。一方面，金融机构需主动吸纳智能制造、集成电路、生物医药等领域的专业技术人才，充实到服务与风控环节，让金融方案能精准适配产业技术研发、成果转化的全周期需求；另一方面，要推动制造业骨干人才参与金融业务培训，使其掌握融资工具与风控知识，提升产融对接效率。这种双向培养将构建起兼具产业认知与金融能力的人才梯队，破解产融协同的专业鸿沟，为政策精准落地筑牢人才根基。

　　《意见》的出台标志着金融支持新型工业化进入系统化、精准化阶段，但从政策框架转化为实践实效，仍需破解三大关键问题。一是细化配套政策，如完善“创新积分制”的量化标准、建立知识产权价值评估和交易市场，为科技金融落地提供操作指南；二是强化长周期考核，对政府投资基金、保险资金等长线资金，建立与产业回报周期匹配的考核机制，避免“短视化”投资；三是深化区域试点，鼓励长三角、珠三角等制造业发达地区先行先试，形成可复制的产融协同模式。

　　金融是实体经济的血脉，新型工业化是产业升级的必由之路。《意见》以精准的政策导向和靶向的着力点，搭建起产融协同的桥梁。随着各项举措落地见效，金融“活水”将持续精准滴灌新型工业化的重点领域和薄弱环节，为加快发展新质生产力、实现中国式现代化注入强劲金融动能。■返回搜狐，查看更多